Start-up beginnen? Welke vorm van financiering is geschikt voor de groei van jouw start-up?

Eigen vermogen

Onder eigen vermogen kun je doorgaans verstaan:  alle bezittingen (activa) van jouw bedrijf minus alle schulden (vreemd vermogen). Jij brengt als start-up waarschijnlijk veel bezittingen, zoals de eerste voorraad of de eerste apparatuur, zelf in. Andere investeerders kunnen ook financiering inbrengen in de vorm van eigen vermogen, bijvoorbeeld door een uitgifte van aandelen (als je als rechtsvorm een BV hebt gekozen).

Voordelen

Het voordeel van deze vorm van financiering is dat de investeerders meedragen in het ondernemersrisico. Zij hebben een belang bij het succes van jouw start-up en zijn daardoor meer betrokken bij de onderneming.

Een ander voordeel is dat het aantrekken van extra eigen vermogen niet leidt tot een grotere schuldpositie. Bovendien vragen deze investeerders doorgaans geen rentevergoeding, waardoor de kasstromen van jouw start-up niet onder druk komen. Het aantrekken van eigen vermogen is daardoor beter voor de liquiditeit en solvabiliteit van jouw onderneming.

Nadelen

Het nadeel is daarentegen dat deze investeerders (afhankelijk van de afspraken) zeggenschap en een deel van de winst krijgen. Hierdoor komen niet meer alle winsten aan jou toe en kunnen investeerders een andere toekomstvisie hebben voor jouw start-up dan jij.

Vreemd vermogen

Vreemd vermogen wordt doorgaans gezien als alle schulden van een onderneming. Het is gebruikelijk dat je als start-up ook schulden aantrekt om bepaalde activiteiten en/of groei te kunnen financieren. Je verkrijgt als start-up dit soort externe financiering in de vorm van krediet via kredietverstrekkers zoals banken, maar ook via vrienden, familie en durfinvesteerders (‘fools’/‘fans’).

Voordelen

Het voordeel van financiering uit vreemd vermogen is dat het eigendom van je start-up niet wordt gewijzigd. Hierdoor komt in principe alle winst toe aan jou als ondernemer én blijf jij de volledige zeggenschap behouden over je eigen onderneming.

Nadelen

Daar staat wel tegenover dat kredieten vaak moeten worden terugbetaald met rente. Bovendien eisen bepaalde kredietverstrekkers (banken) vaak veel zekerheden, zoals een borgstelling waarmee de kredietverstrekker zich op jouw privévermogen kan beroepen.

Start-up investeren: uitgifte van aandelen

Naast het inbrengen van eigen gelden, is er nog een vorm van ‘traditionele’ financiering. Bij de populaire rechtsvorm ‘de besloten vennootschap’ (BV) kan financiering worden verkregen door nieuwe aandelen uit te geven aan investeerders, een ‘aandelenuitgifte’. De investeerder verkrijgt dan een deel van de aandelen in jouw start-up in ruil voor een bepaald bedrag.

Het is van belang om vooraf duidelijk te hebben welk percentage deze investeerder door de uitgifte verkrijgt én tegen welk bedrag hij deze aandelen verkrijgt. Het percentage dat deze investeerder krijgt, is bepalend voor de zeggenschap en de wijze waarop de winst wordt verdeeld. Bovendien duiden het percentage en de koopprijs samen de waardering van jouw start-up op dat moment.

Een financieringsronde waarbij aandelen worden uitgegeven gaat vaak gepaard met uitgebreide berekeningen, gedetailleerde overeenkomsten en veel adviseurs. Daardoor is deze vorm van financiering vaak een traag proces met hoge kosten, waardoor alternatieve financieringsvormen vaak de voorkeur genieten.

Startkapitaal lenen

Krediet in de vorm van een geldlening is een andere veelvoorkomende manier en bekende wijze om financiering te verkrijgen en behoeft weinig toelichting. Doorgaans spreek je vooraf samen met de kredietverstrekker een rentepercentage en een aflossingsplan af en wordt de lening op die wijze afbetaald. Een groot nadeel is dat vanwege de onzekere fase van jouw start-up kredietverstrekkers vaak veel zekerheden eisen.

Op het moment dat de geldlening wordt verkregen via een bank, ben je vaak verplicht om dit af te nemen op de voorwaarden van de bank. Verkrijg je de geldlening bij vrienden of familie dan is het ook verstandig om de gemaakte afspraken schriftelijk vast te leggen. Vooral bij familie en vrienden is het fijn om bij problemen terug te kunnen vallen op een strakke en objectieve overeenkomst.

Converteerbare lening en Simple Agreement for Future Equity (SAFE)

Je kunt ook kiezen voor een soort ‘mengvorm’ van eigen en vreemd vermogen. Een van de bekendste mengvormen is de converteerbare lening. In de bijbehorende overeenkomst wordt vastgelegd dat de investeerder de mogelijkheid heeft om deze lening om te zetten in aandelen.

Een nieuwere mengvorm is bijvoorbeeld de Simple Agreement for Future Equity (SAFE). Een SAFE is een relatief eenvoudige overeenkomst waarbij de investeerder direct een bepaald bedrag investeert. In ruil hiervoor krijgt hij het recht om tegen korting aandelen te verkrijgen in een volgende uitgifteronde.

In tegenstelling tot een converteerbare lening is het vanwege de eenvoud van een SAFE vaak niet nodig om daar uitgebreid over te onderhandelen.

Crowdfunding start-up

Een andere mogelijkheid die interessant kan zijn, is crowdfunding. Crowdfunding biedt je als start-up de mogelijkheid om geld in te zamelen van een grote groep mensen via online platforms. Bijvoorbeeld via donaties of beloningen (zoals een beta-versie van de software, de eerste uitgave van het product, etc.). Crowdfunding biedt een manier om kapitaal aan te trekken zonder afhankelijk te zijn van familie en vrienden of traditionele financiële instellingen.

Subsidie voor startende ondernemers

Soms kom je als start-up in aanmerking voor subsidies van overheidsinstellingen of andere organisaties. Vanuit deze instellingen en organisaties worden subsidies aangeboden om innovatie in de Nederlandse economie te stimuleren, zoals op het gebied van duurzaamheid. Deze subsidies kunnen worden gebruikt om de ontwikkeling van nieuwe producten of diensten te ondersteunen, onderzoek te financieren of andere zakelijke kosten te dekken.

Betrek verhuurder bij de ontwikkeling

Je kunt natuurlijk niet altijd vanaf je zolderkamer of uit je garage blijven ondernemen. Om te kunnen groeien, moet je op zoek naar bedrijfsruimte. Deze zal je hoogstwaarschijnlijk eerst gaan huren, nu je zelf nog niet de middelen hebt om iets te kopen en mogelijke externe investeerders eigen vastgoed te kapitaalintensief vinden. Ze vinden het zonde van het geld. Het mooie is wel dat verhuurders vaak bereid zijn om de huur te laten meegroeien met de ontwikkeling van jouw start-up. Op die manier financieren ook zij mee.